COE: Tudo que Você Precisa Saber Antes de Investir!
Talvez você já tenha ouvido falar do COE.
Os Certificados de Operações Estruturadas (COE) vem se popularizando nos últimos anos como uma opção de investimento rentável e segura.
Assista o Conteúdo deste Artigo em Vídeo! 😎
Mas será que é isso mesmo? Como funciona exatamente este tipo de investimento?
Vamos analisar as peculiaridades do COE para que você entenda como funciona, os riscos e retornos possíveis. Assim, você vai poder avaliar se esta é uma opção para você, ok?
Conteúdo
O Que é um COE?
Os Certificados de Operações Estruturadas, ou simplesmente COEs, são uma alternativa que os bancos possuem para captar dinheiro dos investidores; da mesma forma que já fazem quando emitem um CDB, uma LCI ou uma LCA. (Falei sobre eles neste artigo aqui.)
Este tipo de investimento, até meados de 2015, era oferecido apenas pelos bancos. Estes, limitavam a operação a um valor inicial elevado; limitando a exposição desse tipo de investimento a grandes investidores que tinham milhões para investir.
Somente a partir de 2015, as corretoras foram autorizadas a divulgar e oferecer este produtos para seus clientes, o que popularizou o investimento.
Porém, um COE é um produto totalmente diferente dos investimentos em Renda Fixa tradicionais.
Nele, você investe em investimentos de risco (renda variável) com o dinheiro totalmente ou parcialmente protegido de perdas.
Na prática, o COE permite que você faça uma aposta sobre o que você acredita que irá acontecer no futuro com relação a algum índice (bovespa, bolsas americanas, etc.), câmbio, juros, inflação, ações, ouro, etc.
Se sua aposta se concretizar, você terá uma boa rentabilidade seguindo regras que são do seu conhecimento antes de investir no COE.
Se sua aposta não der certo, você terá o dinheiro investido, ou parte dele, protegido, ou seja, você receberá o seu dinheiro de volta, sem perdas e sem qualquer remuneração.
Modalidades de COE
Basicamente, com relação principalmente ao risco, existem 2 tipos de COEs, com valor nominal protegido ou com valor nominal em risco
- Valor Nominal Protegido: Essa modalidade protege 100% do dinheiro do investidor em caso de cenário desfavorável à aposta do COE em questão. Ou seja, o investidor terá de volta – após o termino do COE – todo o seu dinheiro de volta, sem descontos e sem remuneração.
- Valor Nominal em Risco: Essa modalidade protege apenas parte do capital do investidor, ou seja, de acordo com as regras específicas de COE em questão, o investidor pode perder % do dinheiro, caso o cenário tenha sido desfavorável.
De maneira geral, os COEs oferecidos pelas corretoras, costumam ser de Valor Nominal Protegido. Mas é importante verificar essa informação antes de investir.
Quando o COE é de valor nominal em risco, comumente ele oferece um retorno maior em caso de cenário favorável.
É a máxima, quanto maior o retorno, maior o risco. Isso vale para todos os investimentos existentes.
Emissão, Certificação e FGC
Os Certificados de Operações Estruturadas são emitidos pelos bancos.
Assim, você pode adquiri-los diretamente com o banco ou através da sua corretora.
O processo de aquisição é similar ao de um investimento em Renda Fixa, da qual a corretora oferece os produtos dos bancos para o investidor.
Porém, é importante notar que, diferentemente dos investimentos em Renda Fixa, os COEs não possuem garantia do Fundo Garantidor de Crédito (FGC), que protege o investidor em caso de falência do emissor (banco) em até R$250 mil.
Ou seja, é importante analisar a capacidade e a saúde financeira do banco emissor antes de investir.
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Taxas e Impostos
Nos COEs, existem a incidência de Imposto de Renda sobre o rendimento da aplicação.
O sistema de tributação utilizado é mesmo da Renda Fixa, regressivo de 22,5% a 15%, dependendo do prazo entre a aplicação e o resgate.
O imposto é retido diretamente pelo emissor no momento do resgate da aplicação. Você não precisa fazer nada.
Com relação a taxas, não há taxas para investir em COE.
Documento de Informações Essenciais (DIE)
Nunca invista em COE sem ler e entender o Documento de Informações Essenciais, ou DIE.
Ele deve ser obrigatoriamente fornecido pelo distribuidor (corretora ou banco) para os investidores interessados.
Neste documento é que vão estar listados o banco emissor, a rentabilidade do investimento, seu prazo, as regras para ganhos e perdas, se é valor é garantido ou em risco, etc.
Geralmente, antes de investir, a corretora solicita que leia e assine (eletronicamente, através de senha) um termo de adesão, informando que tem ciência das regras do COE em questão; que deve ser fornecido obrigatoriamente pelo distribuidor do COE para os investidores interessados.
É este documento que mostra quem é o banco emissor; como será a rentabilidade do investimento; qual a data de início e final do investimento; quais são as regras para ganhos ou perdas; se o valor investido é ou não garantido, etc.
Venda Antecipada do COE
Investimentos em COEs não possuem liquidez.
Ou seja, normalmente você terá perdas se resolver sair de um COE antes do vencimento.
Por isso é muito importante que você só invista aquela quantia que você tem absoluta certeza que não irá precisar dela até o dia do vencimento do COE.
Sempre tenha uma reserva para emergência quando fizer investimentos que possuem uma data de vencimento que deve ser respeitada.
Essa reserva você vai utilizar se precisar de dinheiro inesperadamente e com isso estará protegendo seus investimentos de prazo mais longo.
Vantagens e Desvantagens
A grande vantagem de se investir em COEs é a possibilidade de fazer apostas correndo riscos de ganhos elevados (se a aposta der certo) e de perdas controladas ou reduzidas se a aposta não der certo.
Afinal, caso a aposta dê errado, você recebe 100% do seu dinheiro de volta (modalidade valor nominal protegido).
Daí você deve estar se perguntando:
Se no cenário favorável eu tenho uma rentabilidade elevada e no cenário desfavorável eu recupero o que ganhei, qual a desvantagem desse produto?
Primeiro, temos que lembrar que o COE possui prazo e não possui liquidez. Logo seu dinheiro estará "preso" no investimento por 2, 3 ou 5 anos.
Ou seja, nesse período, caso sua aposto dê errado, você receberá o capital investido sem nenhum tipo de remuneração.
Diferentemente da Renda Fixa, onde poderia após esse prazo ter retirado seu dinheiro + rendimento.
Isso chama-se custo de oportunidade e não deve ser negligenciado pelo investidor.
Exemplo:
Se você aplica hoje em um COE de 5 anos, R$10 Mil.
Se após os 5 anos, a aposta der errado, você recebe os R$10 mil de volta.
Porém, se tivesse investido em investimentos bastante conservadores, como o Tesouro Selic por exemplo, teria após os mesmos 5 anos (considerando a taxa Selic estável aos níveis atuais em 6,75% ao ano), R$ 13.896,70.
Sem contar a inflação, que faz com que o seu dinheiro perca poder de compra com o tempo, ou seja, seus R$10 mil, após 5 anos vão valer menos do que quando os investiu.
Outro ponto interessante é que normalmente você não tem muitas informações sobre o mercado que está investindo, de maneira que você aposta "no escuro", sem saber muito bem nem mesmo o que são os produtos que o COE participa.
Isso torna o COE, muito mais uma aposta do que um investimento.
E como sempre digo, nada de errado em colocar seu dinheiro a risco. Mas acredito ser fundamental entender as regras do jogo e só o fazer com uma pequena parte do seu patrimônio.
Assim você irá garantir uma evolução patrimonial sustentável ao longo do tempo.
Conclusão
Agora que você já sabe o que é o COE e como ele funciona, cabe a você, investidor, analisar as opções disponíveis e decidir se este produto atende aos seus objetivos para investir.
O COE é uma modalidade que promete bons retornos em casos de cenários positivos, mas é importante não se ater apenas a rentabilidade. Liquidez e custo de oportunidade também devem ser levados em consideração na hora de avaliar um COE.
E sempre leia o DIE e entenda tudo que está escrito ali. De preferência pesquise sobre o produto em si, o banco emissor, as empresas ou indexadores que o COE está atrelado.
Entender as regras do jogo é fundamental para qualquer tipo de investimento.
Afinal, é o seu dinheiro que está em jogo aqui.
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Um grande abraço e até a próxima! =)
